История №1630137

О промышленном развитии.

Роснефть запустила Восток Ойл. Но у нас в стране высокому руководству плевать на фондовые рынки, поэтому данное событие прошло дежурно. Медиактивность уровня: «Путин дал старт производству на заводе по переработке молока».

Случись нечто подобное в США, то помимо миллиона заголовков, про это бы целую неделю говорили на CNBS, Fox Business и Bloomberg TV. А всякие «stock pickers», вроде Джимми Крамера, денно и нощно бы обсуждали, что будет с акциями Роснефти.

Восток Ойл - это 100 лет нефти и 4 триллиона инвестиций. Ресурсная база составляет более 7 миллиардов тонн малосернистой нефти премиального качества. В баррелях это около 50 миллиардов. То есть несколько триллионов долларов под землей!

Это гигантский инфраструктурный проект. Порты, аэропорты, арктические танкеры, свыше дюжины электростанций, девять тысяч км. линий электропередач, десятки вахтовых городков и уже более пятидесяти тысяч сотрудников!

На объектах Восток Ойл задействовано 16 280 единиц техники, и вся она российского происхождения. Со слов господина Сечина, каждый вложенный рубль обеспечил увеличение спроса на товары и услуги в РФ с мультипликатором 9.

Но сколько бы я цифр ни назвал, этот масштаб не осознать. Поэтому даже скучную презентацию Игоря Ивановича в стиле телесюжета на ВГТРК Пенза я горячо рекомендую к просмотру (самое интересное с 12 минуты).


Теперь прикол: в 2021 году Vitol приобрела 5% в Восток Ойл за €3.5 млрд., исходя из оценки в €70 млрд. Сегодня капитализация всей Роснефти составляет €35 млрд. Ну, потому всё же плохо очень - очереди на заправках.

А то, что около 70% выручки Роснефти приходится на экспорт, Brent за год подорожал с $60 до $90, а рубль подешевел к доллару на 20% за последние месяцы - это всё ненужные нюансы.

Роснефть оценивается примерно в 0.3 годовых выручки. Для сравнения Exxon Mobil и Chevron по этому коэффициенту в 5 раз дороже.

А если, сугубо забавы ради, примерить на Роснефть коэффициенты из ИИ-сектора (за лекало возьмём Palantir), то стоить она должна около $10 трлн. - как две Nvidia.

Но мы имеем то, что имеем, ибо о капитализациях у нас особо не думают. Ну, и правильно с другой стороны: а то сидят некоторые в кожаных креслах, гоняют циферки по экрану, ни гвоздя не забили, ни хлеба не вырастили.😉